4月高値2003.0ドルを起点とする短期下落チャネル内での推移が続いたNY金、今週1週間で70ドル超の急落局面を形成し、下落チャネルの上限から下限まで急降下。FRBの0.75％利上げの可能性こそ高まらないものの、今後複数回のFOMCで0.5％ずつのハイペース利上げ…

FF金利上限を6.0％から6.5％へ引き上げた2000年5月以来、22年ぶりに0.5％利上げを決定した今回のFOMCでは、事前に十分織り込まれていたことから、それほど大きな波乱なく通過。しかしパウエルFRB議長会見では、次回以降6-7月のFOMCでも0.5％利上げの可能性も…

行き過ぎたインフレ高止まりを背景に、5月FOMCでは0.5％利上げが既定路線となるなか、6月には0.75％利上げも？という状況にもなり、今年秋にかけては大幅利上げフェーズの様相にも。多少の景気減速を犠牲にしても、インフレ抑制が至上命題となるFRBの動向に…

ウクライナとロシアの停戦協議は形だけ進行の兆しも、妥協点を見出すことは非常に困難そうにも見え、長期化も避けられそうにもない状況のようにも。そんな状況下でも、地理的にも戦闘態勢においても距離を置き、ロシアへの経済制裁の反動という意味でも欧州…

地政学リスクで急騰した短期的な流れは巻き戻され、若干落ち着きも取り戻したNY金。米FRBの利上げ開始と今後の利上げペース加速観測にも、その根本的な要因がインフレ高騰。金利上昇に伴う売り圧力はインフレヘッジの金買い圧力によって相殺され、むしろ急速…

ロシア軍の完全撤退や領土問題を含む和平合意に向けては、まだまだ長い道のりとなる可能性も高そうな状況ながら、停戦への可能性を見出すことについては若干の期待も？という状況にもなりつつあり、軍事侵攻後に急騰した原油価格とともにNY金も2月末の開戦直…

ウクライナ侵攻が始まって2週間、名ばかりの停戦交渉では何も進展せず、ロシアによる無差別攻撃のような報道も含めて各地での交戦激化の様子が伝えられ、首都キエフを目指すロシア軍も少しづつ前進している様子。西側各国の経済制裁とロシアの報復合戦もエス…

ロシアがウクライナへの軍事侵攻を強行した2月24日、それまで1900ドル近辺で推移していたNY金は一時1年1ヵ月ぶり高値となる1976.5ドルまで急騰。その後もウクライナ各地の主要都市での戦闘状態は続き、1週間以上経過した今週末にはザポロジエ原発の火災、ロ…

インフレヘッジの金買い需要に加え、ウクライナ危機への警戒感により、リスク回避の金買い需要からもNY金は急騰。この週末にはバイデン米大統領が会見で「ロシアのプーチン大統領がウクライナ侵攻を決定」と近日中の攻撃開始への警戒呼びかけとともに、ロシ…

インフレ高騰は止まらず、今週発表された米1月消費者物価CPIは40年ぶり高水準。行き過ぎた高インフレの悪影響も拡大し、週末に発表されたミシガン大消費者信頼感指数は10年ぶり低水準で一段と低下。米国経済を支える個人消費の今後の落ち込みを示唆するよう…

2日水曜に発表された1月ADP雇用者数がまさかの前月比-30.1万人と大幅に落ち込んだことから、オミクロン株の影響などが懸念されて週末の雇用統計の事前予想も軒並み引き下げられる展開に。一部ではADPに引っぱられてマイナス予想も見られ、緊張感も若干高めで…

NY金は中期三角保ち合い上抜けをかけた攻防状態で臨んだ1月FOMC。3月FOMCでの利上げ示唆やテーパリングの早期終了、バランスシート縮小開始への言及など、ざっくりとした内容としては事前の予想通りとも取れる範囲内。それでもインフレ・リスクが想定以上と…

3月FOMCでの利上げがほぼ既定路線にもなりつつあり、2022年の利上げ回数は0.25％を4回から5回とも、3月の利上げ幅は0.50％との見方も台頭するなど、インフレ高騰が続く状態で原油高も止まらず、市場の利上げ観測はエスカレート。そんな状態で臨む1月FOMCの直…

材料出尽くしもあって年末にかけて反発基調となったNY金は年明けに1830ドル台まで上昇。新年第1週はFOMC議事要旨でバランスシート縮小の早期着手も示唆され、QE縮小をスタートしたばかりの12月FOMCで実はQTスタートについても積極的に議論されていたことが判…

NY金の2021年を振り返ると、年初の1月6日に1962.5ドルの高値をつけ、3月8日には1673.3ドルの安値を記録。年初2ヵ月余りで今年の振れ幅300ドル弱の急落局面を形成した後、残り10ヵ月はこの範囲内、さらにレンジを縮小しての推移に。2020年8月に過去最高値を記…

今年後半の高値と安値を起点に三角保ち合いを形成し、その先端部分への到達と今年最後のFOMCを同時に迎えたNY金。ブレイク必至とも言える状況で、金融政策正常化に向けて舵を切る節目のFOMCとなることも想定されていたことから、年内最後で最大の下値警戒感…

1週間前の米11月雇用統計では雇用者数の伸びこそ予想外に低調となったものの、失業率などは好結果、その後今週発表されたの労働指標でも求人件数が想定以上に増加、失業保険申請件数は52年ぶり低水準など、好結果が連続。週末の11月CPIは39年ぶり高水準とな…

11月にはインフレヘッジの金買いの勢いが強まって1800ドル台後半へと上昇する場面もあったNY金、好調な消費動向などを原動力に米国経済が回復基調を強め株高基調も続いたことも重石となり、後半にはパウエルFRB議長の続投決定による不透明感払拭で早期利上げ…

短期的にはN計算値から想定された上限1880ドル付近に到達し、週足一目均衡表の雲の上限にも上値を押さえられて失速したのが1週間前。中期的には三角保合いを上抜けたNY金、短期的にはN計算値などの達成感から上昇一服後、パウエルFRB議長続投を受けて急反落…

NY金は8月9日安値（1677.9）から9月3日高値（1836.9）まで、159.0ドルの上昇局面を形成して反落。その後は9月29日に1721.1ドルの安値をつけて反発していました。N計算値を適用すると、9月29日安値から159.0ドル上昇した場合の水準＝1880.1ドル。そして今週、…

米消費者物価指数が想定以上に上振れし、インフレ高止まりによる悪影響も懸念され始め、消費センチメントも一段と低下の兆しとなった週。インフレを懸念しての金買い圧力が急速に強まる展開となってきました。これまではインフレ上昇＝FRBの利上げ観測前倒し…

テーパータントラムという過去の失敗を教訓に、量的緩和縮小は「引き締め」ではなく、「資産購入継続」のなかでその規模を徐々に縮小するだけ、であること、緩和縮小をスタートすることは「利上げフェーズへのサインではなく」、全く別物であることなどをパ…

週末の米9月PCEインフレも前年比+4.4％台、コアPCEでも+3.6％台での高止まり。FRBのインフレ目標、前年比+2％前後を大きく上回る状態での推移が続きます。供給制約によるコスト上昇、エネルギー価格上昇に伴う高インフレは一時的、とのFRBの見方もかれこれ半…

パウエルFRB議長はこの週末、テーパリングについては「近く開始すべき」と従来どおりのスタンスを改めて表明。そして、コロナの影響による高インフレは来年には緩和される可能性があることから、利上げについては時期尚早、とこれも従来スタンスを踏襲。その…

11月FOMCでのテーパリング開始決定を織り込んで下げ渋り、インフレ高止まりからの早期利上げへの警戒感は、それに伴う景気減速とスタグフレーション懸念へと変化の兆しも。これを背景に安全資産としての金買い再燃にもつながった10月前半。そんな状況から、…

三角保ち合いの頂点と、一目均衡表の雲のねじれのタイミングが一致する10月第1週の週末。過去2回の雲のねじれ付近では急落の展開となってきたNY金、今回も急落を警戒していましたが、想定よりは早めに三角保ち合いを下方ブレイク。そして雲のねじれ付近では…

年内テーパリング開始を示唆したことはほぼ想定内。9月FOMCでは、FF金利見通し中央値では来年にも利上げスタートの可能性を示したこと、パウエルFRB議長の「来年半ばにテーパリング終了」発言などが若干タカ派的となり、週末にかけて長期金利上昇とドル高が…

昨年3月のコロナショックで2020年安値1450.9ドルをつけたNY金は、8月には史上最高値2089.2ドルまで上昇。この間の上昇値幅の61.8％戻しは1694.7ドル。現時点で2021年安値は3月につけた1673.3ドル。この1700ドル割れの水準、1680ドル近辺は3月に何度も下値を…

8月初旬には、7月雇用統計のポジティブサプライズを受けて急落したNY金、1ヵ月後には8月雇用統計のネガティブ・サプライズを受けて急騰。雇用統計での急落は雇用統計でしか取り戻せない、とばかりに7月雇用統計前の水準、1830ドル台を8月雇用統計後に回復す…

米労働市場の回復基調が今後もある程度順調に続きそうな状況からは、資産購入を徐々に減額して緩和規模を縮小していくQE縮小、いわゆるくテーパリングをスタートするのは時間の問題というのが市場コンセンサスとも言える状況で迎えたジャクソンホールでのパ…