2020年8月につけた過去最高値2089.2ドルと2022年3月高値（2078.8）とで構成する中長期ダブルトップは、ネックラインとなる2021年3月安値（1673.3）を割り込んだことで完成。中長期的には、もう一段の軟調局面を構成する可能性も高まったNY金。このネックライ…

9月FOMCでの0.75％利上げは想定どおり、年末までの利上げ見通しも想定の範囲内。ただし2023年にも追加利上げで最終的には4.625％までの利上げ、利下げフェーズ開始は2024年以降。過去の実績からもFOMC見通しどおりとなる可能性は極めて低いものの、現時点で…

米8月CPIが予想されたほど鈍化せず、コアCPIは再加速の兆しとなったことを受けて9月FOMCでの1％利上げ観測が急浮上。発表当日の13日に1200ドル超、3.9％の急落となったNYダウ程ではないものの、NY金も15日にかけて1700ドル割れへと急落。週末のミシガン大消…

インフレ動向とFRBの利上げ見通しへの思惑からの上下動が続く米株の動きにも概ね追髄する形にもなってきたこの夏のNY金。年内で利上げフェーズを終えて来年の早い時期にも利下げスタートも、との楽観見通しが否定されたことで一方的に下落してきた8月相場を…

中期ダブルトップ完成（＝中期トリプルボトム崩れ）をかけた重要水準での攻防が続くNY金。7月安値（1678.4）で反発して以来、1ヵ月ぶりに中期重要水準トライとなったNY金は今週、米株とともに下落基調が続いて一時1700ドルの大台割れ。しかし、中期重要水準…

インフレに鈍化の兆しが見られ、7月後半からは反発の流れとなったNY金は8月前半、3月高値から7月安値までの38.2％戻し（1831.4）付近で頭打ち、楽観見通しの軌道修正を図るFRB関係者のタカ派発言などを受けて反落の流れも、やや一方的となり過ぎた8月第4週に…

CPI鈍化の兆しをきっかけに大幅利上げ見通し後退とともにドル高一服となって1800ドル台を回復していたNY金は今週、FRB関係者の相次ぐタカ派発言などもあり、巻戻しの展開となって長期金利上昇とドル高進行とともに1760ドル台まで急反落。週足では52週移動平…

今週発表された米7月の消費者物価指数（CPI）は前年比+8.5％など、主要インフレ指標が市場予想を下回って伸び率ではピークアウトの兆しを示したことで大幅利上げ継続観測は後退。9月FOMCでの0.75％利上げ確率は低下し、今週末時点では0.5％利上げがメインシ…

7月末FOMC以降のNY金の急反発局面の原動力としては、1）次回9月以降の利上げペースは減速するのでは？との市場の思惑を誘発したパウエルFRB議長の曖昧な言動2）米第2四半期GDP速報が2四半期連続のマイナス成長＝リセッション、高インフレを伴うスタグフレー…

想定どおり0.75％利上げとなった7月FOMC、次回見通しは「データ次第」。インフレ収束見通しも不明なら、大幅利上げ継続に伴う景気後退への影響も不明、と言わんばかりのパウエルFRB議長発言を都合良く解釈した市場はハト派化への思惑が強まり、ドル安と株高…

ECBが11年ぶりの利上げで政策金利を0.50％引き上げ、米国では経済指標悪化が目立ち、週末にはPMIが節目50割れ。米10年債利回りが急低下、ドル高の巻戻しも進行したことに連れて週後半にはNY金もようやく反発。週足では6週ぶりの反発で下ヒゲ陽線を形成。その…

高インフレにピークアウトの兆しも予想された米6月CPIは予想外に前年比+9.1％。40年ぶり高水準でさらに一段高となったことで、春頃から囁かれ始めていた「とりあえずはピークアウト」もズルズルと先延ばし。先行してコアCPIがピークアウトの可能性を示す状況…

2021年にNY金は3月安値（1673.3）と8月安値（1677.9）とでダブボトムの可能性を残し、そのネックライン2021年6月高値（1919.2）を2022年序盤に上抜けて中期ダブルボトムを完成。そして今年3月高値で2078.8ドルまで上昇。ダブボトムの値幅（1919.2-1677.9＝24…

短期的には今年3月高値（2078.8）から上値を切り下げ、5月安値（1785.0）を経由して下値を切り上げてきた流れで三角保合いを形成し、今週ブレイク。上方ブレイクの可能性もあったものの、日足では上限ラインに上値を押さえられ続けて軟調推移、週後半にはし…

インフレ高止まりで大幅利上げ加速へ、もしくはインフレ緩和から大幅利上げは減速へ、さらにはスタグフレーションからのリセッション懸念、もしくはリセッションは回避可能とする一部FRB関係者の見通しなど、相反する見通しなども背景に方向感が定まらないNY…

インフレ目標2％回復に向けてコミットする姿勢には揺らぎがないFRBは、歴史的高インフレ抑制の為におよそ28年ぶりとなる0.75％の大幅利上げを急遽決定。年末に向けて3.25－3.50％までの大幅利上げフェーズがスタートしたことを宣言するようなFOMCにもなった…

6月FOMC直前、最後の判断材料の一つ、5月CPIは想定外の上ブレ。前年比+8.6％は市場予想の+8.3％を上回り、4月の+8.3％からは横ばい予想、3月の+8.5％からは鈍化予想に反して想定外の一段高。1981年12月以来、40年5ヵ月ぶりの高水準となり、高インフレもピー…

4月18日高値2003.0ドルを起点とするNY金の短期下降チャネルは、5月16日安値1785ドルまで下落して反発。5月第4週にかけての反発局面で短期下降チャネルを脱出すると、4月高値から5月安値までの38.2％戻し（1868.3）を達成。この結果、昨年12月安値と今年1月安…

4月高値2003.0ドルを起点とする短期下落チャネル内推移が続いたNY金は今週、週初に1785ドルの安値をつけて反発。3月高値から3月安値までの下落幅を4月高値を起点にN計算値を適用して求められる下値目安を若干オーバーラン。短期下落チャネルの下限ライン付近…

4月高値2003.0ドルを起点とする短期下落チャネル内での推移が続いたNY金、今週1週間で70ドル超の急落局面を形成し、下落チャネルの上限から下限まで急降下。FRBの0.75％利上げの可能性こそ高まらないものの、今後複数回のFOMCで0.5％ずつのハイペース利上げ…

FF金利上限を6.0％から6.5％へ引き上げた2000年5月以来、22年ぶりに0.5％利上げを決定した今回のFOMCでは、事前に十分織り込まれていたことから、それほど大きな波乱なく通過。しかしパウエルFRB議長会見では、次回以降6-7月のFOMCでも0.5％利上げの可能性も…

行き過ぎたインフレ高止まりを背景に、5月FOMCでは0.5％利上げが既定路線となるなか、6月には0.75％利上げも？という状況にもなり、今年秋にかけては大幅利上げフェーズの様相にも。多少の景気減速を犠牲にしても、インフレ抑制が至上命題となるFRBの動向に…

ウクライナとロシアの停戦協議は形だけ進行の兆しも、妥協点を見出すことは非常に困難そうにも見え、長期化も避けられそうにもない状況のようにも。そんな状況下でも、地理的にも戦闘態勢においても距離を置き、ロシアへの経済制裁の反動という意味でも欧州…

地政学リスクで急騰した短期的な流れは巻き戻され、若干落ち着きも取り戻したNY金。米FRBの利上げ開始と今後の利上げペース加速観測にも、その根本的な要因がインフレ高騰。金利上昇に伴う売り圧力はインフレヘッジの金買い圧力によって相殺され、むしろ急速…

ロシア軍の完全撤退や領土問題を含む和平合意に向けては、まだまだ長い道のりとなる可能性も高そうな状況ながら、停戦への可能性を見出すことについては若干の期待も？という状況にもなりつつあり、軍事侵攻後に急騰した原油価格とともにNY金も2月末の開戦直…

ウクライナ侵攻が始まって2週間、名ばかりの停戦交渉では何も進展せず、ロシアによる無差別攻撃のような報道も含めて各地での交戦激化の様子が伝えられ、首都キエフを目指すロシア軍も少しづつ前進している様子。西側各国の経済制裁とロシアの報復合戦もエス…

ロシアがウクライナへの軍事侵攻を強行した2月24日、それまで1900ドル近辺で推移していたNY金は一時1年1ヵ月ぶり高値となる1976.5ドルまで急騰。その後もウクライナ各地の主要都市での戦闘状態は続き、1週間以上経過した今週末にはザポロジエ原発の火災、ロ…

インフレヘッジの金買い需要に加え、ウクライナ危機への警戒感により、リスク回避の金買い需要からもNY金は急騰。この週末にはバイデン米大統領が会見で「ロシアのプーチン大統領がウクライナ侵攻を決定」と近日中の攻撃開始への警戒呼びかけとともに、ロシ…

インフレ高騰は止まらず、今週発表された米1月消費者物価CPIは40年ぶり高水準。行き過ぎた高インフレの悪影響も拡大し、週末に発表されたミシガン大消費者信頼感指数は10年ぶり低水準で一段と低下。米国経済を支える個人消費の今後の落ち込みを示唆するよう…

2日水曜に発表された1月ADP雇用者数がまさかの前月比-30.1万人と大幅に落ち込んだことから、オミクロン株の影響などが懸念されて週末の雇用統計の事前予想も軒並み引き下げられる展開に。一部ではADPに引っぱられてマイナス予想も見られ、緊張感も若干高めで…